Définition Les sources de financement: Sont la zone la plus explorable en particulier pour les entrepreneurs qui sont sur le point de créer une nouvelle entreprise.
Une entreprise a besoin des financements extérieurs pour fonctionner à court terme et à long terme. La haute direction examine habituellement la déclaration d’une entreprise de la situation financière pour évaluer les niveaux de trésorerie nécessaires aux activités d’exploitation.
Ressources propres :
- Apports directs (ressources propres apportées par le chef d’entreprise ou les associés à la création de l’entreprise ou en cours d’activité).
- Apports indirects (ressources propres générées par l’activité de l’entreprise et constituent l’autofinancement.
Ressources étrangères :
En fonction du type d’investissement réalisé, des crédits peuvent être accordés pour une période plus ou moins longue.
Crédit-bail (leasing) :
C’est une opération de location de biens (mobiliers ou immobiliers) donnant la faculté au locataire d’en acquérir tout ou partie moyennant une prime convenue à l’avance tenant compte de versements effectués à titre de loyer.
Le choix du mode de financement :
Il est fréquent qu’une entreprise, au cours de son existence, soit amenée à effectuer un choix entre deux ou plusieurs modes de financement.
Les moyens de financement à court terme dont le rôle principal est de financer les éléments courants e l’actif de l’entreprise :
- Le crédit fournisseurs
- L’escompte des effets de commerce
- Les crédits de campagne
- Le découvert bancaire
Les moyens de financement à moyen et long termes :
- Apports effectués par augmentation des capitaux propres
- Emprunts obligatoires
- Autres emprunts à moyen et long termes obtenus auprès des établissements de crédits.
Eléments de calcul financier :
- L’intérêt simple :
Quand il y a placement ou crédit à court terme, il y a lieu de payer un revenu connu sous le nom d’intérêt simple.
Montant des intérêts : I = Ctn /36000 ; I = Ctm/1200 ; I = Cta/100
Valeur acquise ou définitive d’un capital A = C+I
- 2 L’escompte :
L’escompte commercial est l’intérêt de la valeur nominale calculé à un certain taux pendant le nombre de jours séparant la date de la négociation de l’échéance.
Escompte = E E = Atn/36000 E = Atm/1200
Valeur actuelle : a = A-E
- 3 Les intérêts composés :
Notion de capitalisation :
Un capital est dit placé à intérêts composés lorsque, à l’issue de chaque période de placement (généralement l’année), les intérêts s’ajoutent au capital et portent eux-mêmes intérêt au taux du contrat initial. Ce principe est appelé capitalisation des intérêts.
Notion de valeur acquise :
C0 : Le capital initial emprunté à l’époque zéro
I : taux d’intérêt périodique (généralement l’année) pour 1 euro
n : nombre de périodes
Cn : capital de l’échéance (valeur acquise)
La valeur acquise par un capital C0 placé à intérêts composés au taux i pendant n périodes
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Périodes |
Valeurs au début de la période |
intérêts |
Valeurs acquises à la fin de la période |
|
1 |
C0 |
C0 i |
C1 = C0+ C0 i= C0 (1 + i) |
|
2 |
C0 (1 + i) i |
C0 (1 + i) i |
C2 = C0 (1 + i) + C0 (1 + i) i |
Notion de valeur actuelle :
La valeur actuelle représente le capital C0 qu’il faut placer aujourd’hui à intérêts composés au taux i pendant n périodes pour obtenir à l’échéance un capital C0.
L’équivalence des capitaux :
Définition :
Deux capitaux placés à intérêts composés au même taux, sont équivalents à une date donnée si, à cette date ils ont une même valeur actuelle.
Équivalence de deux ou plusieurs capitaux :
Si deux capitaux C1 et C2, payable dans n1 et n2 périodes, sont équivalents, un jour donné, à intérêts composés, l’équivalence reste vraie à n’importe quelle autre date p.
Les annuités :
Définition : On désigne sous le terme d’annuités des sommes payables à des intervalles de temps constants et réguliers.
L’intervalle de temps séparant le paiement de deux annuités est la période.
La période peut être l’année, le semestre, le mois ; on parle quelque fois de semestrielles, de trimestrielles.
Les annuités peuvent être versées :
- Soit dans le but de constituer un capital, ce sont les annuités de placement ou de capitalisation ;
- Soit dans le but de rembourser une dette, ce sont les annuités d’amortissement ou de remboursement.
Les annuités peuvent être constantes ou variables :
- Valeur acquises d’une suite d’annuités
- Valeur actuelles d’une suite d’annuités
L’emprunt indivis :
Un emprunt indivis est un emprunt obtenu auprès d’un seul préteur, généralement une banque. Les modalités des remboursements peuvent être diverses, le plus courante consiste à rembourser la somme empruntée par annuités.
Notion d’amortissement et d’annuité :
A chaque échéance annuelle, il faut :
- Rembourser une fraction de l’emprunt (la fraction ainsi remboursée est appelé amortissement de l’emprunt) ;
- Verser les intérêts stipulés au contrat sur le montant du capital restant.
On appelle annuité le total de ces deux éléments (amortissement + intérêt).
L’annuité correspond au montant à verser par l’emprunteur.
Annuité = amortissement + intérêt
A tout moment, et notamment lors de l’émission de l’emprunt, il y a équivalence entre le montant de l’emprunt et la somme des annuités actualisées.