Un Marché de change c’est quoi au-faite ?
Le marché des changes fournit la structure physique et institutionnelle que l’argent d’un pays est échangé contre celui d’un autre pays, le taux d’échange entre devises est déterminé et les opérations de change sont physiquement terminé.
Une transaction de change est un accord entre un acheteur et un vendeur montant d’une monnaie doit être livré à un taux spécifié pour une autre monnaie.
L’étendue géographique du marché des changes
Sur le plan géographique, le marché des changes s’étend sur toute la planète, les prix évoluant et les devises échangées quelque part chaque heure de chaque jour ouvrable.
Le marché est le plus profond, ou le plus liquide, au début de l’après-midi européenne, lorsque les marchés de l’Europe et de la côte Est des États-Unis sont ouverts.
Le marché est le plus mince à la fin de la journée en Californie, lorsque les commerçants à Tokyo et Hong Kong se lève juste pour le lendemain.
Dans certains pays, une partie des opérations de change est effectuée sur un salle des marchés par appel d’offres ouvert. Les prix de clôture sont publiés en tant que prix officiel, ou “fixing” pour la journée et certaines transactions commerciales et d’investissement sont basées sur ce fonctionnaire prix.
La taille du marché des changes
En avril 1992, la Banque des règlements internationaux (BRI) a estimé le volume quotidien trading sur le marché des changes et ses satellites (futures, options et swaps)
plus de 1 billion de dollars. Cela représente environ 5 à 10 fois le volume quotidien de commerce de biens et services.
Le marché est dominé par les transactions en USD, DEM et JPY respectivement. Le principal
Londres (300 milliards USD), New York (200 milliards USD) et Tokyo (USD)
130 milliards).
Fonctions du marché des changes
Le marché des changes est le mécanisme par lequel une personne de transfert d’entreprise le pouvoir d’achat d’un pays à l’autre, obtient ou accorde des crédits de transactions commerciales internationales et minimise l’exposition au risque de change.
Transfert de pouvoir d’achat
Le transfert du pouvoir d’achat est nécessaire car les transactions internationales normalement
impliquer les parties dans des pays avec des monnaies nationales différentes. Chaque partie veut habituellement traiter dans sa propre devise, mais la transaction peut être facturée dans une seule devise.
Provision de crédit
Parce que le mouvement des marchandises entre les pays prend du temps, les stocks en transit doivent
être financé.
Minimiser les risques de change
Le marché des changes offre des facilités de “couverture” pour le transfert de échanger des risques avec quelqu’un d’autre.
Participants au marché de change
Le marché des changes comprend deux niveaux: le marché interbancaire ou de gros,et le marché client ou de détail.
Les transactions individuelles sur le marché interbancaire impliquent généralement des sommes importantes multiples d’un million USD ou la valeur équivalente dans d’autres devises.
Par contre,contrats entre une banque et son client sont généralement pour des montants spécifiques, parfois en baisse au dernier centime.
Courtiers de change
Les banques et quelques négociants en devises non bancaires opèrent à la fois marchés clients. Ils profitent de l’achat de devises à un prix d’offre et de la revente à un prix demandé légèrement plus élevé.
Les compétitions mondiales parmi les concessionnaires rétrécissent l’écart entre l’offre et la demande et ainsi contribue à rendre le marché des changes efficace dans le même sens que marchés de titres.
Les courtiers dans les départements de change des grandes banques internationales fonctionnent souvent en tant que faiseurs de marché. Ils sont prêts à acheter et à vendre les monnaies dans lesquelles ils se spécialiser en maintenant une position d’inventaire dans ces devises.
Participants aux transactions commerciales et d’investissement:
Importateurs et exportateurs, investisseurs de portefeuille internationaux, entreprises multinationales, touristes, et d’autres utilisent le marché des changes pour faciliter l’exécution de
transactions d’investissement.
Certains de ces participants utilisent le marché des changes pour couvrir les changes risque.
Spéculateurs et arbitres du marché de change:
Les spéculateurs et les arbitres cherchent à tirer profit de la négociation sur le marché. Ils opèrent dans
leur propre intérêt, sans avoir besoin ou obligation de servir les clients ou d’assurer
marché.
Les spéculateurs recherchent tous leurs bénéfices grâce aux changements de taux de change.
Les arbitres essaient de profiter des différences de taux de change simultanées sur différents marchés.
Banques centrales et Trésoreries:
Les banques centrales et les trésors utilisent le marché pour acquérir ou dépenser les capitaux étrangers de leur pays.
des réserves de change et d’influencer le prix auquel leur propre monnaie est négociée.
Dans de nombreux cas, ils s’en tirent mieux lorsqu’ils acceptent les transactions volontiers une perte sur leurs devises.
En tant que preneurs de pertes volontaires, les banques centrales et les trésors diffèrent comportement de tous les autres acteurs du marché.
Les courtiers des changes
Les courtiers de change sont des agents qui facilitent le commerce entre concessionnaires sans devenir eux-mêmes les principaux dans la transaction. Pour ce service, ils chargent une petite commission, et maintenir l’accès à des centaines de concessionnaires dans le monde entier par l’intermédiaire du téléphone ouvert
lignes.
C’est l’affaire d’un courtier de savoir à tout moment quels concessionnaires veulent acheter ou vendre n’importe quelle monnaie. Cette connaissance permet au courtier de trouver rapidement une contrepartie pour un client sans révéler l’identité de l’une ou l’autre partie jusqu’à ce qu’un accord ait été conclu.
Transactions sur le marché interbancaire
Les transactions sur le marché des changes peuvent être exécutées sur place, à terme.
Transactions au comptant:
Une transaction au comptant nécessite une livraison presque immédiate de devises.
Sur le marché interbancaire, une transaction au comptant implique l’achat de devises
avec la livraison et le paiement entre les banques pour avoir lieu, normalement, le deuxième jour suivant ouvrable.
La date de règlement est appelée «date de valeur».
Les transactions au comptant constituent le type de transaction le plus important (43% de toutes transactions).
Opérations à terme fermes.
Une transaction à terme nécessite la livraison à une date de valeur future d’un montant spécifié d’une devise pour un montant spécifié d’une autre devise.
Le taux de change à prévaloir à la date de valeur est établi au moment de l’accord, mais le paiement et la livraison ne sont pas requis avant l’échéance.
Les taux de change à terme sont normalement indiqués pour les dates de valeur de un, deux, trois, six et douze mois. Les contrats réels peuvent être arrangés pour d’autres longueurs.
Les opérations à terme fermes ne représentent qu’environ 9% de toutes les opérations de change.
Transactions des changes:
Une transaction d’échange implique l’achat et la vente simultanés d’un montant donné de change pour deux dates de valeur différentes.
Le type le plus commun de swap est une place contre l’avant, où le concessionnaire achète un monnaie sur le marché au comptant et vend simultanément le même montant au même retour sur le marché à terme.
Puisque cet accord est exécuté en une seule transaction, le concessionnaire n’encourt aucun risque de change inattendu.
Les opérations de swap représentent environ 48% de toutes les opérations de change.